ABD’de beklentiyi aşan enflasyon verisiyle başlayan satışlar, yeniden güçlenen faiz artışı endişesi ve kaldıraçlı işlemlerin tasfiyesiyle derinleşirken Bitcoin 81 bin doların, Ethereum 2.400 doların altına geriledi.
Kripto para piyasasında ABD enflasyon verisinin ardından başlayan düşüş, 15 Ekim sabahında da devam etti. Bitcoin yaklaşık 80.873 dolara, Ethereum ise 2.357 dolara gerilerken kripto borsalarında son 24 saatte tasfiye edilen pozisyonların toplam büyüklüğü 973,4 milyon dolara ulaştı.
Satışların arkasında yalnızca fiyatların düşmesi değil, ABD’de faizlerin yeniden artırılabileceği endişesi bulunuyor. Beklentiyi aşan enflasyon, yatırımcıları riskli varlıklardaki pozisyonlarını azaltmaya yöneltirken yükseliş beklentisiyle açılan kaldıraçlı işlemlerin zorunlu olarak kapatılması düşüşü hızlandırdı.
Aynı gün Bitcoin ve Ethereum borsa yatırım fonlarından da toplam 390,9 milyon dolarlık net çıkış yaşanması, baskının yalnızca vadeli işlemlerle sınırlı kalmadığını gösterdi.
Düşüşün fitilini ABD enflasyonu ateşledi
14 Ekim’de açıklanan eylül ayı verilerine göre ABD’de yıllık tüketici enflasyonu, yüzde 3,6 beklentisinin üzerinde yüzde 3,7 oldu. Önceki ay bu oran yüzde 3,4 seviyesindeydi. Aylık fiyat artışı ise yüzde 0,4’ten yüzde 0,6’ya hızlandı.
Verinin ayrıntıları da piyasayı rahatlatmadı. Benzin fiyatlarının bir ayda yüzde 9,1 yükselmesi, aylık enflasyon artışının yarısından fazlasını oluşturdu. Ancak baskı yalnızca enerjiyle sınırlı değildi: Gıda ve enerjinin dışarıda bırakıldığı çekirdek enflasyon yıllık yüzde 2,4’ten yüzde 2,6’ya çıktı. Çekirdek fiyatlardaki aylık yüzde 0,3 artış da yüzde 0,2 beklentisini aştı.
Bu tablo, Fed’in enflasyonla mücadelede yeni bir faiz artışına ihtiyaç duyabileceği endişesini güçlendirdi. Merkez bankası, 16 Eylül’de politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 3,75–4 aralığına çıkarmıştı.
Enflasyon açıklamasının hemen ardından ekim toplantısında faiz artışı ihtimali, CME FedWatch verilerinde yaklaşık yüzde 22’den yüzde 47’ye yükseldi. Bu oran daha sonra 15 Ekim’in erken saatlerinde yüzde 26 civarına geriledi. Dolayısıyla faiz artışı kesinleşmiş değil; ancak verinin ilk anda yarattığı sert fiyatlama, piyasaların yeni bir sıkılaşma ihtimaline ne kadar duyarlı olduğunu gösterdi.
Tepki kriptoyla da sınırlı kalmadı. ABD’de 14 Ekim seansında Nasdaq yüzde 1,9, S&P 500 yüzde 1,1 düştü. ABD’nin 10 yıllık tahvil getirisi, enflasyon öncesindeki yüzde 5,17’nin altından kısa süreliğine yüzde 5,32’nin üzerine çıktı; daha sonra yükselişinin önemli bölümünü geri verdi.
Kripto açısından baskı iki kanaldan geliyor: Yüksek faiz beklentisi borçlanma maliyetini artırırken faiz getirisi sunan varlıkların cazibesini de yükseltiyor. Bu ortam, özellikle kaldıraçla taşınan riskli pozisyonların korunmasını zorlaştırıyor.
Tasfiyelerin yüzde 91,7’si yükseliş bekleyenlerden geldi
15 Ekim sabahındaki CoinGlass ekranında, son 24 saatte 182 bin 901 yatırımcının pozisyonunun tasfiye edildiği görülüyor. Toplam 973,4 milyon dolarlık tasfiyenin 892,38 milyon doları yükseliş beklentisiyle açılan uzun pozisyonlardan, 81,01 milyon doları ise düşüş beklentisiyle açılan kısa pozisyonlardan oluştu.
Başka bir ifadeyle, tasfiyelerin yüzde 91,7’si fiyatların yükseleceği yönünde işlem yapanlarda gerçekleşti. Son 12 saatteki tasfiye tutarının 673,21 milyon dolara ulaşması da zorunlu pozisyon kapatmalarının yakın saatlerde yoğunlaştığını gösteriyor.
Kaydedilen en büyük tekil tasfiye, Binance’teki 12,03 milyon dolarlık Bitcoin uzun pozisyonu oldu.
Bu dağılım, düşüşün neden hızlandığını açıklayan önemli bir veri. Fiyat geriledikçe kaldıraçlı işlemlerin teminatı yetersiz kalıyor ve borsalar bu pozisyonları otomatik olarak kapatıyor. Uzun pozisyonların kapatılması ilave satış baskısı yaratabildiğinden, ilk düşüş başka işlemlerin tasfiyesini de tetikleyebiliyor.
973,4 milyon dolarlık rakam, yatırımcıların cebinden çıkan net nakdi değil, zorunlu olarak kapatılan pozisyonların toplam büyüklüğünü ifade ediyor. Bu nedenle tasfiye tutarını, kripto piyasasının değer kaybıyla veya ETF çıkışlarıyla toplayarak bir “toplam zarar” rakamına dönüştürmek doğru değil.
ETF çıkışları, düşüşün yalnızca kaldıraçtan ibaret olmadığını gösteriyor
Satış dalgasının bir diğer önemli ayağı ABD’de işlem gören spot ETF’ler oldu. 14 Ekim’de Bitcoin ETF’lerinden 261,4 milyon dolar, Ethereum ETF’lerinden ise 129,5 milyon dolar net çıkış gerçekleşti.
Bitcoin tarafındaki çıkışın büyük bölümü Fidelity ve BlackRock fonlarında toplandı. Fidelity’nin FBTC fonundan 152,7 milyon dolar, BlackRock’ın IBIT fonundan 110,9 milyon dolar çıkarken Bitwise’ın BITB fonuna 2,2 milyon dolarlık sınırlı giriş oldu.
Ethereum tarafında ise BlackRock’ın ETHA fonundaki 109,8 milyon dolarlık çıkış öne çıktı.
Bir önceki işlem gününde Bitcoin ve Ethereum ETF’lerine toplam 200,5 milyon dolar giriş yaşanmıştı. Ertesi gün yönün 390,9 milyon dolarlık çıkışa dönmesi, fonlar üzerinden gelen talebin henüz kalıcı bir destek oluşturmadığına işaret ediyor.
ETF çıkışları tek başına bütün yatırımcıların satış yaptığını göstermez. Ancak kaldıraçlı pozisyonlar kapanırken bu kanaldan da net para çıkması, piyasadaki toparlanmanın neden zorlandığını açıklayan ek bir unsur.
Ethereum’da baskı neden daha belirgin?
Tasfiye verilerinde en büyük pay Ethereum’a ait. ETH işlemlerinde 293,07 milyon dolarlık pozisyon kapatılırken Bitcoin’de bu tutar 203,19 milyon dolar oldu. Böylece Ethereum’daki tasfiyeler, Bitcoin’dekinden yaklaşık yüzde 44 daha yüksek gerçekleşti.
Ethereum tasfiyelerinin yüzde 91,9’unun uzun pozisyonlardan gelmesi, yükseliş beklentisiyle taşınan işlemlerdeki çözülmenin boyutunu gösteriyor.
CryptoQuant analisti Darkfost’un değerlendirmesine göre Binance’te yalnızca bir saat içinde 106 milyon doların üzerinde ETH uzun pozisyonu tasfiye edildi. Analist, bunun platformda yaklaşık altı ayın en büyük saatlik ETH uzun pozisyon tasfiyesi olduğunu belirtti.
Darkfost ayrıca kripto vadeli işlem hacminin spot hacmin yaklaşık dokuz katına ulaştığına dikkat çekti. Bu değerlendirme, fiyat hareketlerinin neden makroekonomik haberlerden sonra hızla büyüyebildiğini açıklıyor: Yoğun türev işlemler, yatırımcıların pozisyon değiştirme hızını ve zorunlu kapanışların etkisini artırabiliyor.
Ethereum’da hem yüksek tasfiye tutarı hem de ETF çıkışı görülmesi, baskının tek bir kanaldan gelmediğini ortaya koyuyor. Bununla birlikte, yalnızca bu verilerden hareketle satışların tamamını tek bir yatırımcı grubuna veya nedene bağlamak mümkün değil.
Bitcoin’de 80 bin dolar, Ethereum’da 2.300 dolar öne çıkıyor
Bitcoin’in dört saatlik grafiğinde fiyat, 50, 100 ve 200 dönemlik üssel hareketli ortalamaların tamamının altında bulunuyor. Özellikle yaklaşık 82.048 dolardaki 200 dönemlik ortalamanın kaybedilmesi, kısa vadeli teknik görünümdeki zayıflığı belirginleştiriyor.
Grafiğin teknik okumasında, olası toparlanmanın ilk sınavı 82 bin–82.050 dolar bölgesi. Bunun üzerinde 50 ve 100 dönemlik ortalamaların bulunduğu 83.088–83.234 dolar aralığı izlenebilir. Fiyat bu bölgelerin altında kaldığı sürece kısa süreli yükselişleri güçlü bir trend dönüşü olarak değerlendirmek için erken.
Aşağıda ise 80 bin dolar psikolojik eşik olarak öne çıkıyor. Bu seviyenin altında kalıcılık oluşması, eylül ayında fiyatın sık işlem gördüğü 77 bin–78 bin dolar bölgesini yeniden gündeme getirebilir. Bu, kesin bir fiyat hedefi değil; grafikteki önceki hareketlere dayanan aşağı yönlü senaryo.
Ethereum’da teknik görünüm daha zayıf. Yaklaşık 2.357 dolardaki fiyatın üzerinde, 50 dönemlik ortalama 2.519 dolarda, 200 dönemlik ortalama 2.553 dolarda ve 100 dönemlik ortalama 2.562 dolarda bulunuyor.
Bu nedenle Ethereum’un yalnızca 2.400 doların üzerine çıkması, teknik bozulmanın giderildiği anlamına gelmeyebilir. Daha güçlü bir toparlanma için 2.500–2.560 dolar bölgesinin yeniden kazanılması önem taşıyor. Aşağıda ise son düşüşün yaklaştığı 2.300 dolar çevresi, alıcıların tepkisinin izleneceği ilk bölge.
Her iki grafik de zayıflamanın enflasyon açıklamasından önce başladığını gösteriyor. Dolayısıyla son veriyi, tek başına bütün düşüşü yaratan unsurdan ziyade, zaten güç kaybeden piyasada satışları hızlandıran ana tetikleyici olarak okumak daha doğru.
Tasfiyelerin azalması tek başına toparlanma anlamına gelmiyor
Piyasanın önündeki temel soru, kaldıraçlı işlemler kapandıktan sonra fiyatları destekleyecek yeni alıcıların gelip gelmeyeceği.
Tasfiyelerin yavaşlaması zorunlu satış baskısını azaltabilir. Ancak ETF’lerde çıkışların sürmesi ve faiz artışı endişesinin canlı kalması durumunda, bu tek başına kalıcı yükseliş için yeterli olmayabilir. Daha sağlam bir toparlanma değerlendirmesi için spot alımların güçlenmesi ve kırılan teknik seviyelerin geri kazanılması birlikte izlenmeli.
Fed’in 27–28 Ekim toplantısına kadar açıklanacak veriler bu nedenle önemini koruyor. Son satış dalgasının merkezinde enflasyon sürprizi var; düşüşü büyüten ise faiz belirsizliği, ETF çıkışları ve kaldıraçlı pozisyonların aynı anda çözülmesi.
Kaynak: {Haber Merkezi}
Yorumlar 0
Yorum Yap
Henüz yorum yok. İlk yorumu siz yapın!